发生了什么？美国多数海外“债主”12月增持美债 偏偏中日两巨头在减

当地时间本周三(2月15日)，美国财政部公布了2022年12月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示，在美国债市回暖之际，各路美国海外主要“债主”纷纷增持了美国国债。然而在这一长串的增持“名单”中，却并没有日本和中国这两个最大的美国海外“债主”的身影……

日本在去年12月仍是最大的美国国债海外持有国。不过，当月日本持有的美国国债规模从上月的1.0822万亿美元降至了1.0763万亿美元，环比减少了60亿美元，持仓重新逼近了去年10月所创的逾三年低位。

这表明在去年11月短暂增持后，日本投资者又重新掀起了此前持续减持美国国债的浪潮。在去年7月至10月，日本曾连续四个月减持美国国债，在此期间持仓规模累计曾减少了多达1663亿美元。

对于日本投资者而言，去年12月无疑是较为特殊的一个月。日本央行在去年年底的最后一场议息会议上，意外宣布了对收益率曲线控制政策(YCC)的调整，将10年期日本国债收益率的目标区间大幅上调一倍——从±0.25%上调至±0.5%。

当时就曾有业内人士表示，作为全球最大的债权国，日本央行的这一调整可能意味着有大量现金将会等待回到日本国内，以取得抬高后的本土回报率。这可能会降低日本投资者对美国国债的兴趣。

日本投资者在去年大部分时间里就一直是美债的净卖家。因为尽管美债收益率大幅攀升，但过去一年日元的暴跌导致汇率对冲成本激增，海外投资对于一些有着严格对冲要求的日本大型基金而言，反而得不偿失。

除了日本外，美国第二大海外“债主”中国在去年12月也再度减持了美国国债——当月中国持有美国国债规模降至了8671亿美元，环比减持了31亿美元，持仓规模进一步降至了2010年5月以来新低。